2019-08-14 10:04  |  시황

[데일리마켓뉴스] 삼성생명, 깊어지는 저금리의 근심-미래에셋대우

[웹데일리=데이터 분석팀]
미래에셋대우는 14일 삼성생명에 목표주가는 8만1000원이며, 투자의견은 Trading 매수로 제시했다.

담당 애널리스트는 미래에셋대우의 정길원 애널리스트이다.

삼성생명의 2Q 순이익은 3,093억 원으로 우리의 기존 추정 3,353억 원을 소폭 하회하였다.
1분기와 마찬가지로 효율 지표는 부진하지만, 부동산 매각이익(920억 원 등) 등이 기여하여 실적을 방어했다.
-신계약 호조를 압도하는 금리 하락의 부담

4분기 변액보증준비금 추가 부담이 이익의 가장 큰 변수이다.(금리 하락폭이 컸던 15~16년사이 부담했던 규모는 3,000~4,000억 원 가량이었다.) 다만 RBC 352%에 이르는 높은 자본여력과 이연된 배당 재원(지난 해 삼성전자 매각이익의 일부)이 DPS를 방어할 수 있으리라는 점은 위안이다. FY19, FY20 순이익 추정을 각각 10.7%, 13.1% 하향 조정하고, 금리 하락을 고려하여 목표주가는 81,000원(기존 100,000원)으로 하향한다. 투자의견은 Trading Buy를 유지한다

데이터 분석팀 news@webdaily.co.kr

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